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炒股的智慧之一:成功的基本要訣
在進入具體的買賣技巧的探討之前,我希望讀者們能明白在炒股這行成功必須有什麼樣的思考方式。炒股的目的是從股市賺錢,但想賺錢並不表示你就能賺到錢。你必須在正確的時間做正確的事情,賺錢只是結果。因為你在正確的時間做正確的事情,所以你得到了回報。
你首先必須以保本為第一要務,在保本的基礎上再考慮怎樣賺錢。保本不是說保就能保得住的,除非你不涉足股市。只要你把資金投入股市,你就有虧本的可能。股票何時運動正常的概念非常重要,我在這裡特地加了一段,你對股票何時運動正常完全沒有概念的話,你的炒股無非是瞎貓碰死老鼠。學股之路是艱難且漫長的,要想從股票學校畢業,學股人必須有一定的素質。只有具備這些素質,你才可能熬過黑暗的時光。否則,成功只是幻想。你如果還不具備成功的投資者所具有的共性,希望你從今天開始培養。除了毅力之外,沒有別的要求。
保本
炒股是用錢賺錢的行業。一旦你的本金沒有了,你就失業了。無論你明天見到多麼好的機會,手頭沒有本金,你只能乾著急。幾乎所有的行家,他們的炒股的建議便是儘量保住你的本金。而做到保本的辦法只有兩個:一,快速止損;二,別一次下注太多。
炒過股票的朋友都有這樣的經歷:虧小錢時割點肉容易,虧大錢時割肉就十分困難。這是人性的自然反應。在一項投資上虧太多錢的話,對你的自信心會有極大的打擊。你如果有一定的炒股經歷,必然同時擁有賺錢和虧錢的經驗。賺錢時你有什麼感覺?通常你會在內心指責自己為什麼開始的時候不多買一些,下次碰到「應該會賺大錢」的機會,你自然就會下大注。這是極期危險的。在炒股這一行,沒有什麼是百分之百的。如果第一手進貨太多,一旦股票下跌,噩夢就開始了。每天下跌,你希望這是最後一天;有時小小的反彈,你就把它看成大起的前兆;很快這隻股票可能跌得更低,你的心又往下沉。你失去理性判斷的能力。人性共通,我算是這些經歷的過來人,其痛深切。
具體的做法就是分層下注。你如果預備買1000股某隻股票,第一手別買1000股,先買200股試試,看看股票的運動是否符合你的預想,然後再決定下一步怎麼做。如果不對,盡快止損。如果一切正常,再進400股,結果又理想的話,買足1000股。
由於股票的運動沒有定規,你不入場就不可能賺錢,而入場就有可能虧錢,所以承擔多少風險便成為每位炒手頭痛的事。索羅斯在他的自傳中提到他對承擔多大風險最感頭痛。解決這個問題並無任何捷徑,只有靠你自己在實踐中摸索對風險的承受力,不要超出這個界限。
然而什麼是你對風險的承受力呢?最簡單的方法就是問自己睡的好嗎?如果你對某隻股票擔憂到睡不著,表示你承擔了太大的風險。賣掉一部分股票,直到你覺得自己睡得好為止。
把「保本」這個概念牢牢地記在心裡,你在炒股時每次犯錯,你的體會就會深一層,時間一久,你就知道該怎樣做了。
不斷盈利
讀者或許會嘲笑我起了這樣的題目,炒股如果不是為了盈利,炒股幹什麼?難道吃飽了撐的不成?但你注意到「盈利」二字前是什麼?是「不斷」。在股票市場偶爾賺點錢不難,只要你運氣好就可以了。難的是「不斷」二字。有多少次你聽到朋友說:「我今年不錯,股票大市跌了20%,我只虧10%,我戰勝了股市!」真的嗎?任何專業的炒手,惟一該問的問題應該是我今年掙了多少?有誰聽說過服裝店老闆說自己較隔壁店少虧錢而洋洋得意的嗎?但我常聽到炒股的人居然會為虧錢而自豪!這其實便是炒股艱難的地方。看不見、摸不著的股票使一般人的判斷力走了樣。
要想在股市不斷賺錢,除了知識和經驗之外,就是必須忍耐,等待賺錢的時機。問問一般的股民,他們入市資金有多少買了股票?有多少是現金?你會很驚奇地發現,一般股民幾乎把入市資金全部買了股票。不管是牛市還是熊市時,他們都是這樣。這些人有一共同的想法:「我的錢是用來賺錢的」。讀者們若有機會到賭場看看,就明白股民們為什麼會這樣做。賭客們站在賭檯旁,一注都不肯放過,生怕下一手就是自己贏錢的機會。直到輸完才會收手。你要明白一點:股市有時是完全無序的,你根本就不知道股票下一步會怎樣運動。就像你的女朋友生氣時一樣,你不知她在想什麼?不知她要幹什麼?這時最佳的方法就是別惹她。在股票市場,就是別碰這樣的股票。
股票在大多時是有理性,有規律的。雖然每隻股票的個性都不一樣,但大同小異,你需要不斷研究,不斷觀察,等你的經驗積累到一定地步,就知道怎樣順勢而行。等待、忍耐、觀察,只有在股票的運動符合你的入場條件時才入場。只有這樣,你才能夠確定你入場的獲勝概率大過50%。在這基礎上,不斷盈利才有可能。當然,千萬別忘了保本。
賺大錢
給讀者一道題:在你面前是兩位炒手的交易記錄.他們去年都翻了一倍,100% 的回報率.一位是常勝將軍,他的交易全部賺錢,有買必賺,雖然每次賺的都不多,但他的交易記錄密密麻麻的一大疊,積少成多,他賺了100%.另一位似乎運氣不怎麼樣,交易中虧的次數多,賺的次數少.但他虧時虧的錢少,賺時賺的錢多,特別是有只股票賣出價較買入價升了四倍.算總賬他也賺了100%.你怎麼評價這兩位股票炒手?
兩人中的一位是運氣很好的新手,另一位可是資深的專業炒手.你現在大概能夠猜到哪位是哪位了吧?從他們的交易記錄,你體會到什麼了嗎?在現實生活中,專業炒手的記錄幾乎都如上面所描述,他們明白股票買賣不可能每次都正確,那麼在錯誤的時候為何要付大的代價?但在他們正確的時候,他們試圖從中得到最大的利潤.可是新手們很少有這麼好的運氣,他們通常把賺錢的股票首先出手,滿足於賺小錢,結果通常是手頭有一大堆套牢的股票. 想像你手裡有10000,你告訴自己要分散風險,每隻股票只投1/10,1000,一年下來,五升五跌,五隻股票跌了10%,四隻升了10%,另外一隻升了200%.那麼一年下來,10000元變成12900,30%的回報率.其中那隻升了200%的股票是成功的決定性因素.
炒過股的朋友,你賺過5元的股票升到15元嗎?這樣的機會多不多?但你抓到過多少?你是不是常常過早離場?使你過早離場的主要原因有兩個:,人好小便宜; ,不夠經驗判斷股票運運是否正常.得到便宜是很愉快的,每次賣掉賺錢的股票你都覺得自己是炒股天才,想上酒店慶賀一番.你總是試圖重複這類愉快的經驗. 所以我們看到新手賺錢時通常只賺小錢
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話又說回來,如果你知道5元的股票會升到15,你也決不會提早離場的.問題是你不能確定.這便涉及股票運動是否正常的判定問題.在這裡我要強調的是:只要股票運動正常,便必須按兵不動.炒股高手利物莫特別指明,他炒股的秘訣不是他怎樣思考,而是他在買對了的時候能夠安坐不動.這是很難的一件事,你要克服對脫手獲利的衝動
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另一點要強調的是:如果你確定股票運動正常,你的勝算很大,這時你應該在這隻股票上適當加大下注的比重.如果你的致勝概率是60%,你下10%的注,但經驗告訴你這次的致勝概率是80%,你就應加註.10%提高到30%甚至50%,從直覺上你能明白為什麼應這麼做
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炒股的智慧之二:成功投資者所具有的共性

要有成為投資專家的慾望無論做什麼,沒有慾望是不可能成功的。缺少慾望,你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說:「我慾望很強烈,我很想在股市發財。」真是這麼回事嗎?美國在今天有超過3000萬的股民,華爾街曾經對一般的股民做過調查,其結果是驚人的:80%的股民入市並非以賺錢為主要目的!炒股是金錢遊戲,一個紳士們玩的遊戲,股民們入市的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股,你必須成為他們中的一員,這樣在大家的閒談中你也成為「成功人士」的一分子。每個人都有或多或少的賭性,股市提供了滿足賭性的場所,它給你日常煩悶的生活提供的調濟。問問你自己,是否也是因這些原因進入股市的?再問一個問題:為了買家裡2000元的那台電視機,你跑了幾家商場比價?找了多少材料?問過多少人?做了多少研究?昨天你花20000元買了那隻股票,你又做了多少研究,找了多少資料?你買股票下的功夫是買電視機的百分之幾?必須指出:慾望必須由努力做基礎,否則只是白日夢,白日夢不是慾望是夢。
必須具備鍥而不捨的精神鍥而不捨是句很容易說,但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言:「這個世界充滿聰明而失意的人,受過良好教育但成日感嘆懷才不遇的人,……他們有個共性,缺少鍥而不捨的精神。「 什麼是鍥而不捨的精神?它是在忍無可忍的時候,再忍下去的毅力!如果誰認為他能在股市一炮打響,一飛衝天,他準是在做白日夢。就算他運氣好,一進場就撈了一筆,這筆錢來得容易,但它只是股市暫時借給他的,他如果不即刻上岸,股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢,你必須有知識,有經驗,你必須成為專家。在我炒股的這麼多年中,經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉5萬美元。5萬美元對有錢人來說是小數目,但那時這是我全部資產的一半,相當於當時我妻子兩年的工資,而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢!我今天還能感到當時痛苦到麻木的感覺,隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目,錢虧掉不可怕,可怕的是不知有無本事再賺回來!我不斷問自己:這個行業適合我嗎?我知道大學熬四年能畢業,其它行業也有學徒出師的時候,但股票大學的畢業期何在?像這樣每天工作十小時,不僅今天沒有工資,也不知道以後會不會有報酬的日子到底要熬多久?我有沒有畢業的可能?我是窮人家的孩子,過的是現掙現吃、手停口停的生活,多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少,這日子有熬出頭的一天嗎?放棄的念頭始終圍繞著我。就算到餐館做跑堂,一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然,我如果當時真放棄了,讀者也看不到這本書。五年過去了,回首往事,有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享希爾行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句話:「當財富來到的時候,它將來得如此急,如此快,使人奇怪在那艱難的歲月,這些財富都躲到哪裡去了?」我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言「天將降大任於斯人也,必先苦其心智,餓其體膚,勞其筋骨……」有異曲同工之處。成功來得太容易,它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓頭腦發熱的人摔跤,而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易,人往往不知福,不惜福,忘了自己是誰!黎明之前總是最黑暗的,你能熬過這段時間,你才能看到光明。請記住:成功的秘訣不外乎是「在忍無可忍的時候,再忍一忍」。
要有「與股市鬥,其樂無窮」的氣派所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣,他們喜歡市場所提供的挑戰,有強烈的慾望要戰勝這一市場。 吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢,不是名譽,不是快速致富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言,他們進市場的目的是為了賺錢,這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以維持冷靜的觀察力,他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫「豬油蒙了心」。利物莫曾指出:一位成功的炒手必須如一位成功的商人,正確地預見未來的需求,適時進貨,耐心地等待盈利的時刻。
要甘於做孤獨者 幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者!因為他們常要做和大眾不同的事。無論是低買高賣還是高買更高賣,他們都必須維持獨立的思維,為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對,同時預見採用相反思維所將引致的後果。這給他們與眾不同時所需的信心。從孩提時代,我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想,奇怪的主意,使你失去朋友,受到嘲弄。長期以來我們已習慣於「集體思維」。但炒股需要不同的思維方式。如果股市大多數人都看好某股票,他們都已按自己的能力入場,還有誰來買股使股市繼續升得更高?反之如果大多數股民不看好股市,他們都已經脫手出場,那麼股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流,則你將常常在高點入市,低點出市,你將成為失敗者。當然,何為大多數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計量的,你主要通過研究「股市」來得到答案。這裡強調的是思維的方式。你從小學習的那些討人喜歡的性格,如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
必須具有耐心和自制力 耐心和自制力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法,說:「我炒過股,我覺得極其刺激好玩。」這是因為你把炒股當成消遣,沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者,我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人,他們一定會告訴你成日盯譜是多麼的枯燥單調。其中的道理是一樣的。每天收集資料,判斷行情,將其和自己的經驗參照定好炒股計劃,偶爾做做或許是興奮有趣的事,但經年累月地重複同樣的工作就是「苦工」。你不把「苦工」當成習慣,你在這行成功的機會就不大。 因為炒股是如此的單調乏味,新手們就喜歡不顧外在條件地在股市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候,你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自制力,否則想在這行成功是很難的。看過獅子是怎樣捕獵的嗎?它耐心地等待獵物,只有在時機及取勝機會都適合的時候,它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點,他決不為炒股而炒股,他等待合適的時機,然後採取行動。 等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候,無論你多麼喜歡花,在冬天把種子播入土的結果將是什麼是很清楚的。你不能太早,也不能太遲,在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是,對業餘炒手而言,往往不是沒有耐心,也不是不知道危險,他們也知道春天是播種的時機,但問題是他們沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天!這需要漫長且艱難的學習過程,除了熬之外,沒有其它的辦法。當你經歷了足夠的升和跌,你的資金隨升跌起伏,你的希望和恐懼隨升跌而擺動,逐漸地,你的靈感就培養起來了。
必須有一套適合自己的炒股模式 炒股高手只有在股票的外在條件(包括基礎分析、技術分析及股票大勢)符合自己的作戰計劃時才採取行動。俗話說條條道路通羅馬,這裡的「羅馬」就是累積財富,成為股票遊戲的勝利者,而「道路」就是你自己的方法。什麼道路並不重要,重要的是這條道路必須符合你的個性,你走起來輕鬆愉快,你有信心能走遠路。在這基礎上你才會對自己的方法有信心,最終不斷完善自己的方法以取得最高效率。
必須具有超前的想像力及對未來的判斷 這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感,而是他們有能力自繁雜的信息中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假設今天發生的一切會不斷延續,但優秀的投資者會看得更遠一步,預想在什麼情況下今天的情形會停滯甚或產生逆轉。他們並不較一般人聰明,但他們獨立思考,不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭,立即採取行動,絕不拖泥帶水。
成功的投資者絕不幻想 一旦你把資金投入某隻股票,按原來的預想,這隻股票的運動不對,你會怎麼辦?一般人常常想像出各種理由把這一不正常的運動「合理化」。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的,這也是許多有一定經驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己,有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦,他們決不遲疑。他們明白,讓這樣的情況延續只會帶來更大的痛苦和損失。業餘炒手很少問自己一個問題:「假如我今天手邊有錢,還會買這隻股票嗎?」就是問了,也會找成堆的理由來安慰自己:「隔壁老王說這隻股票的下跌只是暫時的」,「賣出股票要手續費」等等。一句話,業餘炒手想方設法不去止損。
要有應用知識的毅力怎樣才能減肥?答案其實只有四個字:少吃多動。減肥的知識是如此簡單,減肥應是輕而易舉的事嗎?事實正好相反。美國有個統計,一百人參加減肥訓練,只有十二人降低了體重,其中只有兩人將體重降低持續一年以上,即2%的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥多少困難,而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。你很想吃一塊蛋糕,但你知道這一塊蛋糕下肚子,鍛鍊一天的效果就泡湯了,你忍得住嗎?你定好計劃,每天吃什麼,鍛鍊多久,你堅持了多久?炒股也是一樣,任何對炒股有一定認識的人,都明白炒股所需的具體知識少的可憐。股票只有兩條路可走,不是上就是下,影響股票升落的因素就是這麼多,真正重要的因素列出來佔不滿你的手指,甚至不識字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知,你如果做的好,前景大大的光明。這樣的行業,成功率甚至低過減肥!為什麼?因為人們常常做不到自己知道該做的事情!人們都知道誠實是取信於人的不二法門,有多少人做到了?我欣賞王安先生的話:「我可能沒有把我知道的全部告訴你,但告訴你的,全部是真的。」我們都知道「貪」是受騙的根源,有多少人做到了「不貪」?報紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎麼發生的?我們都知道努力是成功的基石,大家都想成功,有多少人做到了「努力」?或許有人認為每天工作八小時就已很「努力」了,未免太簡單了些。我們都知道應該「當天的事情當天做完」,有多少人做到了?這樣的例子很多很多。這些都是不難做到的事,需要的不過在行動上應用,但大多數人都失敗了。一位成功的投資者,他應十分留意怎樣將他的知識應用在炒股中,他不會為應用這些知識的枯燥而忽略細節。在日常生活中,獲得知識通常並不困難,困難在於用毅力應用這些知識。在炒股問題上,我是堅信「知易行難」之說的。
炒股的智慧之三:華爾街的家訓
炒股是老行業。在華爾街,一百年前流行的是火車股、鋼鐵股,接著流行收音機股、電視機股,今天流行的是電腦股、網絡股。每種股票的興起都代表了新的行業和人類文明的進步。在這千變萬化的股市歷史萬象中,惟一不變的是股票的運動規律。和百年前甚至更早時期的先輩一樣,現代人有著同樣的貪婪、恐懼和希望,一樣在虧損時不肯割肉,一樣滿足於小利而在股票的牛市中途退席。當年的股市充滿小道消息,今天的股市還是充滿小道消息;當年有公司做假賬,今天也有公司做假帳。幾百年來,炒股行的先輩們用他們的經驗寫下了一條條的家訓--想在這行生存和成功所必須遵循的原則。這些原則,一百年前適用,今天適用,一百年後一樣適用,因為人性不會改變。華爾街一代新人換舊人,每人都希望他的存在能在歷史上留下一筆,各種各樣的格言警句如恆河沙數。令我驚奇的是,華爾街在近半個世紀已沒有出現新的「家訓」。有人出了些新的規則,仔細讀之,只不過用新文字把老的家訓重述而已,換湯不換藥。
第一節 華爾街的家訓
要把所有的華爾街家訓都寫出來起碼要有兩百頁的篇幅,其中大部分是「為賦新詞強說愁」。我在這裡將實踐中證明最為重要的規矩整理出來。這些規矩已由我的實際操作證明可以遵循且行為有效,希望讀者們能牢牢記住它們。
止損,止損,止損!
我不知道該怎樣強調這兩字的重要,我也不知還能怎麼解釋這兩個字,這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票,那就趕快退出這行吧!你在這行沒有任何生存的機會。最後割一次肉,痛一次,你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。
分散風險
做這行需要有賭性,但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激,手手下大注,夢想快快發財,那你遲早翻船說再見,而且速度會較你想像快得多。你有十次好運,第十一次好運不見得會落在你頭上。記住:你只能承擔計算過的風險,不要把所有雞蛋放在一個籃子裡。把手頭的資本分成五至十份,在你認為至少有13的風險報酬比率時把其中的一份入市,同時牢記止損的最高生存原則,長期下來,不賺錢都難。新手的錯誤是太急著賺錢,手手都要豪賭,恨不得明天就成為億萬富翁。中國「財不入急門」的古訓,在這行真可以說是字字璣珠。
避免買太多股票
問問自己能記住幾個電話號碼?普通人是100個,你呢?手頭股票太多時,產生的結果就是注意力分散,失去對單獨股票的感覺。我一直強調,你必須隨時具備股票運動是否正常的感覺,在此基礎上才有可能控制進出場的時機。買一大堆類別不同的股票,恨不得掛牌的股票每隻都買一些,是新手的典型錯誤,因為注意力將因此分散。將注意力集中在三至五隻最有潛力的股票,隨著經驗的增加,逐漸將留意的股票增加到十至十五隻。我自己的極限是二十隻股票。讀者可以試試自己的極限何在?但在任何情況下,都不要超出自己的極限。
有疑問的時候,離場!
這是條很容易明白但很不容易做到的規則。很多時候,你根本就對股票的走勢失去感覺,你不知它要往上爬還是朝下跌,你也搞不清它處在升勢還是跌勢。此時,你的最佳選擇就是離場!離場不是說不炒股了,而是別碰這隻股票。如果手頭有這隻股票,賣掉!手頭沒有,別買!我們已經明瞭久賭能贏的技巧在於每次下注,你的獲勝概率必須超過50%,只要你手頭還擁有沒有感覺的股票,表示你還未將賭注從賭檯撤回來。當你不知這隻股票的走勢,你的贏面只剩下50%。專業賭徒決不會在這時把賭注留在檯面上。 別讓「專業賭徒」四字嚇壞你,每個生意人其實都是專業賭徒。你在學習成為炒股專家,對自己的要求要高一些。這時出現另一問題。炒過股的朋友都會有這樣的感覺:「當我擁有某隻股票的時候,我對它的感覺特別敏銳,股市每天算賬,它讓我打起十二分的精神,如果手中沒擁有這隻股票,我對它的注意力就不集中了。」我自己有同樣的問題,我的處理方式就是只留下一點股票,如100股。如果虧了,我就將它當成買藥的錢,權當我買了貼讓注意力集中的藥。
忘掉你的入場價
坦白地講,沒有三五年的功力,交過厚厚的一大疊學費,要你忘掉進價是做不到的,但你必須明白為什麼要這麼做。今天你手中擁有的股票,按你的經驗,明天都應該會升。如果經驗告訴你這隻股票的運動不對了,明天可能會跌,那你把它留在手中幹什麼?這和你在什麼價位進價有什麼關係?之所以難以忘掉進價,這和人性中喜賺小便宜,決不願吃小虧的天性有關。如果這隻股票的價位已較你的進價為高,你脫手會很容易,因為你已賺了便宜。若低的話,你須面對「吃虧」的選擇!普通人會找一百個「理由」再懶一會兒。朋友,「再懶一會」的價錢很高的。人很難改變自己的人性,那就試著忘掉進價吧!這樣你就能專注於正確的時間做正確的事。
別頻繁交易
我開始專職炒股的時候,每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當天的工作。我以炒股為生,不炒不就是沒事幹?這可是我的工作啊!結果我為此付出了巨額的學費。當經驗累積到一定地步,你就會明白股市不是每天都有盈利機會的。你覺得不買不賣就沒事幹,缺少刺激,代價是每次出入場的手續費。除了手續費之外,每天買賣都帶給你情緒的波動,沖散了冷靜觀察股市的注意力。可以這麼說,在你留意跟蹤的股票中,每天都有70%勝算的交易機會是騙人的。頻繁交易常常是因為枯燥無聊。頻繁交易不僅損失手續費,同時使交易的質量降低。
不要向下攤平
犯了錯,不是老老實實地認錯,重新開始,抱著僥倖心理,向下攤平,把平均進價降低,希望股票小有反彈就能挽回損失,甚至賺錢。這是常人的想法和做法,在這行則是破產的捷徑。英國的巴林銀行就這樣全了。上海石化在美國掛牌上市,1997年最高曾達到每股45美元。從45跌到35,很低了吧?是不是再補上2000股?再跌到25美元,你準備怎麼辦?還往不往下攤?結果上海石化一路跌到每股10美元。作為股票投資人,這樣的好戲只要上演一出,你就全部被套牢,等它升回45美元?或許有可能,但這是兩年後還是二十年後才會發生的事則誰也說不清!如果永遠不回去呢?這樣被燙一次,你將不再有膽量繼續炒股。假如幸運地市場給你一個解套的機會,你會馬上套現把錢放在米缸裡,還是天天摸到錢放心。再見了,又一位交了學費畢不了業的學股人。不要向下攤也可用另一種說法:第一次入場後,紙面上沒有利潤的話不要加碼。紙面有利潤了,表示你第一次入場的判斷正確,那麼可以擴大戰果,適當加註,否則你第一次入場的判斷正確,那麼可以擴大戰果,適當加註,否則即刻止損離場,另尋機會。讀者請靜下心來思考一下為什麼,道理其實很簡單。也許有人不服氣,我已有十次向下攤平都攤對了,它確是解套良方。我真要羨慕你,你的運氣比我好多了。但你還未告訴我你第十一次、第十五次的結果!你敢保證它們不會是王安電腦(王安電腦曾是美國第二大電腦公司,現已破產)?對炒股老手來講,可以有很多例外。其中之一就是股票在升勢時,任何點都是好的入場點,碰巧你一入場,股票開始正常下調,在下調結束回頭的時候,你可以考慮再進點股,就算進價較你第一次進價為低也沒有關係。這樣做的思想基礎不是為瞭解套,而是你「知道」股票的升勢還在繼續。只有將炒股武藝煉到「無招」地步的炒手才可以考慮這麼做,沒有三五年的經驗莫談。新手們謹請記住:不要向下攤平!
別讓利潤變成虧損
這條規矩的意思是這樣的:你10元一股進了1000股,現股票升到12元了,在紙面上,你已有2000元的利潤。這時要定好止損價,價格應在10元之上,比如說不 10.5元或11元,不要再讓股票跌回9元才止損。你如果炒過股,就會明白當股票從10元升到12元,卻讓它跌回9元,最後割肉止損,其感覺是多麼令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢了!任何時候你如果有自己蠢的感覺,你一定做錯了什麼!把止損點定在11元,賣掉時算算還賺到錢,這和在9元時不得不割肉的感覺肯定是不一樣的。這還牽涉到炒股的第一要務:保本!在任何情況下,儘量保住你的本金。有些讀者會問:股價是12元,把止損點定在11.9元,這樣不就能保證賺得更多,數錢時更開心嗎?說得是不錯,但實際上不能這麼做。股票波動一毛錢的時間有時不用兩分鐘,一旦你出場了,股票可能一路衝到15元,你就失去賺大錢的機會了。把止損點定在10.5元或11元,你給股票10%左右的喘息空間,一隻正常上升的股票,不會輕易跌10%的。
跟著股市走,別跟朋友走!
這條規矩的簡單解釋就是:別跟朋友買或賣,要按市場情況來買賣。我在交易大廳常常聽到:「你今天進了什麼股票?我想跟你進點」。每次聽完我都覺得好笑,因為它總讓我想起三個瞎子在前探路,隨後一列跟著兩位瞎子,三人排成一列。第一位瞎子就不管了,反正大家都看不見。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走,你走你的,我走我的,還方便聊天,碰到石頭水溝時大家各自知道怎麼避開。他們也有一列走的時候,那時他們走的路一定是最通暢的。 一位真正懂炒股的人通常不願別人跟著買,因為你可以跟我買,但我要賣的時候你不知道,結果可能害了你。如果賣股票時還要記著通知你,心理負擔多大。虧的話怎麼辦?朋友,下點功夫,研究股票的過動規律,學著選擇買點和賣點。想跟朋友買賣不要緊,掂掂他是什麼材料。喜歡你跟著的通常本身是瞎子,瞎子喜歡帶路。
該賣股票的時候,要當機立斷,千萬別遲疑!
我在1994112的炒股日記上有這樣一句話:xinc(股票交易符號),股數2千,進價17.25,升到23.50,沒有在21.50賣出,今跌到16.25,蠢啊蠢!!!痛啊痛!!!這是四年前的記錄,我已記不清當時的具體情況,從上面的幾句話,我知道自己新加坡將賣點定在21.50,當股票以23.50跌到21.50的時候,不知什麼鬼原因使我遲疑,沒有即時採取行動。在112的時候,股票跌到16.25。我原保證8000美元的利潤,現倒虧2000美元。我痛呼蠢啊蠢。股票波動從來花樣百出,它在跌的時候,總會不時給你個小反彈,給你一線希望,讓你覺得跌勢已開始轉頭。股票重新下跌,你原來的希望破滅,準備割肉放棄時,它又來個小反彈,重新把你拴住。開始小小的損失,經過幾個這樣的來回,變成了大損失。這就是已學會「止損」的股友還會虧大錢的原因。止損的概念不要只體現在你的本金上,也要包括利在內。10元買進1000股,花了10000元的本,升到15,你手頭就有15000元了。別把5000元僅當成紙面利潤,不信的話就把股票賣掉,存入銀行,看看多出的5000元是真錢還是假錢。定好了出場價,當股票跌到這點時,不要幻想,不要期待,不要講理由,即刻賣掉再說。別將「股價很低了」當成買的理由,也別將「股價很高了」當成賣的理由!我今天手裡還有只股票,交易符號是ihni,公司開養老院。五年前它從15美元跌到5美元,我覺得股價很低了,花了5000美元進了1000股。現在的牌價是0.25美元。我的5000美元只剩下250美元。這隻股票我一直沒有止損,當年是「不肯」,今天我用它來提醒自己:「你永遠不知股票會跌到多低!」因為人是很健忘的。我發覺新手們特別喜歡買低價股,來請教我某隻股票是否可買的朋友,他們選的股票大多是低價股。這低價是指股票從高價跌下來,如40美元跌到20美元。這樣的想法或許是源自日常生活,衣服從40美元降價到20美元,那一定是偏宜了。把這樣的習慣引伸到股票,自然而然地找「減價股票」。很不幸,你用選衣服的方法選股票,在這行就死定了。股票從40美元跌到20美元,通常都有它的內在原因,你用什麼斷定它不會繼續往下跌呢?英文有句話是這麼說的:別試著去接往下掉的刀子,它會把你的手扎得血淋淋的!所謂炒手,最重要的是跟勢,股票從40美元跌到20美元,明顯是跌勢,你不能逆勢而行。當然要是股票從40美元跌到10美元,現在又從10美元升到20美元,那就是兩碼事了。一位新手在發現他買進的股票升了時,會很興奮,也惴惴不安,生怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海裡盤旋的就是「股票是不是升到頂了」,「還是別貪了,快快賣吧」。這裡要提醒讀者的就是:別將「股價很高了」當成賣的理由,你永遠不知股票會升多高。只要股票的升勢正常,別離開這隻股票。記住前面提到過的華爾街格言:截短虧損,讓利潤奔跑!
定好計劃,按既定方針辦
入股時,認清你的風險和回報各是什麼。若市場未按你預定的軌道運行時怎樣應變?最好寫下應變的策略。特別對新手而言,入市幾天後,自己都記不起入股時是怎樣想的。如果你的止損是 10%10元進貨,升到15元,止損點就定在13.50元,沒什麼價錢好講的,股票跌到13.50元就說再見。如果你的原計劃是10元入股,15元賣出獲利,那麼股票升到15元時就堅決賣出,不要猶豫,雖然我強調在這行最好不要預定獲利點,但你如果有這樣的計劃,就照做。股票行的方法實際上沒有什麼對或錯,關鍵是你需要找到適合自己風險承受力的方法,且堅決按照這個方法去做。隨著經驗的增加,你會不斷改變自己的方法,這就如螺旋一樣,轉了一圈,你似乎還在原位,但其實你已經高了一層。方法可以修改,也必須隨著經驗的積累而修改,重要的是在任何時候,都必須有個方法且用它來指導你的行動。新手們最易犯的錯誤之一就是缺少計劃。覺得這隻股票跌了很低了或某人說這隻股票好就買進。買進後怎麼跟蹤就茫無頭緒了。什麼情況下止損,什麼情況下獲利,一問三不知。你若也是其中一員,趕快學著定好自己的計劃。股票學校的學費是很貴的。
市場從來不會錯,你自己的想法常常是錯的
多少次,你拍著腦瓜子叫:「見鬼,無論從什麼角度分析,這隻股票都沒有理由會跌的,它很快就會反彈。」我朋友來問股票,都會一條條列出他們的分析,最後認定這隻股票升到頂了,那隻股票跌到底了。我無法證明其對錯,通常我只建議你若想買那就買吧,但若股票又跌了10%,即刻脫手。如果你想賣,那就賣吧,反正不賣你也睡不著。華爾街很多著名的專家,在這條上都翻了觔斗。人一旦出了點名,名聲就重於一切,他們認為股票要升,不升怎麼辦?結論自然是市場錯了,市場還未體驗到這隻股票的價值。結果是專家們一個個從寶座上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人,越容易自以為是。他們在生活中的決定通常正確的居多,有些是開始不對勁,但最終證明他們正確。但在股票行,或許最終他們確實是正確的,但在市場證明之前,他們可以早已剃光頭回家了。不要自以為是,不要有虛榮心,按市場給你的信息來決定行動計劃,一有不對即刻認錯,這才是股市的長存之道。
炒股的智慧之四:炒股成功的心理障礙和心理訓練
在掌握了一定的股票基本知識和炒股經驗之後,要想在股票行長期生存,炒股者最不應該忽視的就是自己的心理建設。人性中根深蒂固的恐懼、貪婪、希望影響著我們所做的每一個決定,使我們常常做不到自己知道應該做的事。要完全克服人性中的弱點是很困難的,但我們首先必須知道這些弱點是什麼及什麼是正確的做法。
炒股成功的心理障礙
成為一位成功的股票投資人,你必須做到下述三點:
第一, 獲得炒股的基本知識;
第二, 制定切實可行的炒股計劃;
第三, 第三嚴格按照這個計劃實行。
到現在為止,你已具備足夠的基本知識來判斷股票的走勢和股市大市,知道應該怎麼選股,怎麼決定買入點和賣出點。你已經有足夠的知識架構來制定作戰計劃。
股票的基本知識是死的,學會它相對容易,制定作戰計劃也並不困難。困難在於怎樣從心理上自然地執行這些計劃及在必要的時候修改這些計劃。業餘和專業炒手的區別就劃分在這裡。怎樣規劃作戰方案,決定於個人對風險的承受力,也決定於你預計的持股時間。你如果決定入股後就二十年不動,那有一套做法,你可以只選五隻股票,每隻股票投入你資本的20%,其後就不再看它。二十年是很長的時間,五隻股票只可以有一隻翻了十倍,兩隻破產沒有了,兩隻不動,但如果這就是你的計劃,照做。對一般中短期的炒手而言,如果你覺得自己對風險的承受力大,可以把雞蛋放入兩三個籃子裡,且給較大的止損程度,如25%。如果自己覺得對風險承受力小,可以選五至十隻股票來分散風險,把止損點定在10%或更小。這類選擇因人而異,也沒有哪種對哪種錯的講法。重要的是你覺得舒服,覺得你自己控制著情況。有些人可能喜歡將所有的資金只投資一隻股票,這也沒有問題,但如果因此緊張得睡不著覺,則這方式便不對。現在我們談談為什麼一般人總是不能嚴格執行原定的計劃。如果我們對自己和對市場都有完美的瞭解,要做到第三點即嚴格按照計劃其實也很容易。問題是我們通常並不完全瞭解自己,也不完全瞭解市場,我們只能「盡力而為」。這就使得我們總是會想辦法,找藉口來不按這些規則辦。因為嚴格執行這些規則常常刺激我們最軟弱的部位--「自我」。它包括對虧錢的恐懼,對認錯的抗拒,對不勞而獲的期望,一夕致富的夢想。炒股是人類這種動物爭奪生存資源的鬥爭,一切人性都變成赤裸裸的。先談談人的情感。人是有情感的,人的情感是心理上對外部條件對自身的受益或損害的反應。這基於我們在生活中的實踐,基於我們的價值觀念。
恐懼
我們有恐懼,就如同孩童害怕受到火的傷害,恐懼使孩童不敢再去玩火。這就是對身體傷害的恐懼。我們害怕戰爭,因為戰爭摧毀生命和財產。我們從小教導小孩要「聽大人話」,「聽話」逐漸成為價值觀念的一部分,我們認為這是「正確」的價值觀。待我們長大後,自己成了大人,我們自然地將「聽大人話」升格成「聽領導的話」,「聽專家的話」,「聽權威的話」。小時「不聽話」時所受的責罰使我們恐懼日後不聽「上一級」的話會導致的後果。
我們恐懼虧錢,小時我們用金錢交換糖果,交換衣服,我們知道失去金錢就失去交換這些令人愉快物質的媒介。所以我們在股市也不願虧錢,恐懼使我們不能止損。恐懼是有傳染性的。聽到戰爭的時候,人人都充滿恐懼,雖然遠離戰場的普通百姓,受到身體傷害的可能性其實很小,但因大家都恐懼,所以我們也恐懼。在股市上,熊市來了,股民們開始恐懼,我們也隨其他股民的恐懼而恐懼。事實是當普通股民感到恐懼的時候,熊市通常已接近尾聲。但我們絕沒有膽量在這個時候逆大眾心理而動,恐懼使我們在應該進場的時候反而出場了。恐懼有很強的記憶能力。你如果在股市經歷了一個可怕的虧損,你將恐懼同樣的經歷會重新出現。在下次投資的時候,你的判斷力就會受到這個經歷的影響,任何可能有麻煩的跡象,無論這跡像是多麼小,多麼的基於想像,你都將作出離場的決定,以避免再次受到傷害。這就是炒手們常常過早離場的原因。應該獲利五萬元的機會,你可能只得到五千。上次你有了賺錢股票以虧錢收場的慘痛經歷,你這次要避免同樣的傷痛,什麼走勢、大市、分析等等你都顧不得了。一般的人同樣恐懼不隨大流。我們這代人都經歷了「文革」,回頭想想,可能覺得自己當年很愚蠢。但身在其中,當時有多少人懷疑批判劉鄧的正確性?股市出了熱門股,人人都在追捧,你有能力抵抗誘惑嗎?你對「未隨大流」的恐懼和失去「賺大錢」機會的貪婪常使你在股票的最高點入股。
貪婪
貪婪是情緒反應的另一極端,它在股市上的表現就是在最短的時間內賺很多的錢。錢哪裡有夠的?在日常生活中,你聽說過有人嫌工資太高、福利太好的嗎?無論得到什麼,得到多少,你總會編出理由來證明你應該得到更多。這一方面出自人這種動物對爭奪生存資源的自然反應,另一方面源自對自己的無知,對外界的無知,所謂缺乏自知之明。在股票投資上,這種情緒是極其有害的。首先,它會使你失去理性判斷的能力,不管股市的具體環境,你無法讓錢閒著,你勉強入市。不錯,資金不入市不可能賺錢,但貪婪使你忘記了入市的資金也可能虧掉。不顧外在條件,不停地在股市跳進跳出是還未能控制自己情緒的股市新手的典型表現之一。貪婪也使你忘記了分散風險。「老子這注搏大的!」肚子里美滋滋地想像著如果這隻股票翻兩倍的話你能賺多少錢,忽略了股票跌的話怎麼辦?新手的另外一個典型表現是在加股的選擇上。你買了30010元的股票,如果升到15元,你開始在肚子裡嘀咕:如果當時我買1000股該多好!同時你開始想像股票會升到20元,你即刻多買3000股,把你的絕大部分本金都投入到這隻股票上。假設這時股票跌了1元,你一下子從原先的1500元利潤變成倒虧1800元。這時你失去思考能力,希望開始取代貪婪,你希望這是暫時的反調,它很快就會回到上升之途,直升至20元。你可能看到虧損一天天地加大,你每天都睡不好。我不是說加股就是不對的,我是說情緒性地加股是不對的,特別在貪婪控制你的情緒之時。你是否被貪婪控制,自己最知道。我是過來人,我知道那個感覺的味道。不要編故事來掩飾自己的貪婪。話又說回來。如果你原先的計劃就是先用300股來試市場,你很清楚何時加股,應加我少,情況不對的時候何時退場,你將不會有焦慮失眠等問題。因為部分勝利而引發貪婪,情緒化地用貪婪引導行動,它將引致災難。
希望
股票不斷爬升,你終於等不及了,你進場了,希望股票會繼續升。不幸的是,一旦你進場,股票開始下跌,你的賬面損失一天天在增加。自然地,你希望股價能回升到你入市的價格,讓你全身而退。這種希望是阻止你進行理性思考的障礙之一。
一旦懷抱「希望」,你每天都在尋找對你有利的信息,忽略對你不利的信息。就如同一般人對錶揚常記於心,把批評當耳邊風一樣。你每天都在希望股票做對你有利的運動,而不是客觀地判斷市場。
希望可以定義成「對某種事物的期待」。成功的投資必須基於對今天和未來所發生的事件對股價的可能影響做理性判斷,「希望」在這個判斷過程中不應佔有任何地位。股票的運動決不以你的希望為轉移,它會走自己的路。別忘了你買的股票都是其他人賣給你的。你有一定的期望,至少有相同的人持有相反的期望。沒有理由認為股市對你特別偏愛。每次進的股票開始虧錢,你必須很嚴肅地問自己:我原先買這隻股票的理由對嗎?再進一步問自己:如果我今天沒有這隻股票,手上有餘錢,我還會買這隻股票嗎?如果答案是肯定的,沒有賣出的必要;如果是,那麼你在用希望取代理性判斷,趕快賣股走人。這樣做有兩個明顯的結果:一是防止小的虧損慢慢累進成致命的大虧;二是你失掉了包袱,容易開始新的市場觀察,尋找下一個機會。
以上我們討論了三個影響我們做決定的三個心理因素,是不是就完全了呢?當然不是!人的情緒是千變萬化的。我不是研究心理學的,更深一步的研究我們留給心理學家。但我可以這麼說:這三個心理因素影響炒股犯錯的99%以上。瞭解了這些心理因素,我們就有了借鑑的根據,為什麼我們定好的計劃,在執行中總是會出偏差?為什麼我們會犯那些事後回想起來覺得不可思議的錯誤?這些錯誤如果嚴格執行原定計劃的話是完全可以避免的。摔了跤,我們首先要明白為什麼摔跤?是踏到香蕉皮還是踩到西瓜皮?其後我們才知道該採取什麼措施來防止再摔同樣的跤。
心理訓練
可以說,這本書所講的一切規則都是要幫助你克服這些影響炒股成功的心理障礙。你如果將自己訓練到完全克服這些心理障礙了,你就根本不再需要這些規則,它們應自然地、隨心所欲地發自內心。此時,你便從有招的業餘選手進步到無招的炒股高手。但這條路是艱苦漫長的,你不僅需要戰勝自然--學習炒股的知識,你還要戰勝自己--克服根深蒂固的恐懼、希望和貪婪這些先天性的心理障礙,並逐漸養成正確的心態。

什麼是正確的心態?
要成為炒股專家,真正直接有用的專業知識並不多,它比成為一位普通工程師的要求少多了。但要真正地應用這些知識,卻是嚴酷的挑戰。因為這些知識並沒有嚴格的對錯之分,其對錯因人而異。人作為有智慧的動物,它的特性之一就是學習的能力。無論是炒股知識還是怎樣應用這些知識,都是可以學習的。對易者,它們很容易,對難者,它們很難。你需要具備一定的素質,要有正確的心態。這些素質和心態是一般人或多或少都具備的,但具備並不夠,要完美。具備只能讓你有時賺到錢,只有完美了,你才會有信心不斷賺到錢。這些正確的心態至少包括以下幾方面:
1 你要相信自己
自信是在任何行業成功的首要條件。你自己都不相信自己,在困難面前你會馬上打退堂鼓。相信自己的能力,相信自己能夠學習所需的技能且在實踐上獲得成果。
2 誠實地面對自己,評價自己
無知的狂妄自大是做人失敗的主要原因,失敗的投資者大多認為股市欠他們什麼!他們太相信自己的判斷,事實和想像往往有段距離。
3 獨立的判斷能力
不要人云亦云,不要大家都追捧熱門股,你也追捧熱門股。要用自己的經驗和直覺評價一下熱門股後面的理由是否站得住腳。當面對不同意見的時候,靜心地思考一下對方的理由。
4 自我督促
這行業也是多勞多得的行業,但多勞多得是長期而言,短期來說,你的努力不見得能得到和努力相匹配的結果。當成果和努力不直接掛鉤的時候,一般人總是會鬆懈下來,這是要不得的。要想在任何行業成為專家,你都必須鍥而不捨地努力。
5 改變的能力
股票的特性在於它沒有恆定的運動規律。你定好炒股計劃後,必須隨時觀察你的計劃的實施效果及這個計劃是否符合你本身的風險承受力。必要時,修改你的計劃。比如你原先決定只買兩隻最有潛力的股票,但你發現資本太過集中,晚上睡不好,這時佻就必須攤開風險,買四隻或五隻股票,直到晚上睡得好為止。
6 熱愛你選擇的行業
你如果把炒股當成成名致富的捷徑,你就犯了極大的錯誤。你必須熱愛炒股所提供的挑戰,享受你的第一個進步,在工作中得到樂趣。金錢僅僅是副產品。否則,你會失望的。
以上六點是針對炒股寫的。其實,想在任何行業成為專家,你都必須具備類似的素質, 你養豬種菜也不例外。否則你就是庸庸碌碌混日子。在炒股這行,由於金融市場的快速多變,對這些素質的要求便顯得特別突出。沒有自信,你對犯錯的恐懼遲早將使你失去思考和做決定的能力。不使獨立的判斷力,隨大流人云亦云,你遲早會發現自己是股票投資的失敗者。不誠實地面對自己,你的決定將基於希望而不是事實。最後,你如果不是熱愛這個行業,只是追求金錢,你很快就是發現炒股是多麼的單調無趣,錢來得也遠不如你想像的容易。你很快就會舉手投降。

怎樣養成正確的心態?
一位成功的炒手,必須具有正確的心態。你已明白必須建立規則,按照規則執行你的炒股計劃。你知道必須相信自己,要獨立思考,要自我督促,這些都是要努力控制自己的東西,要強迫自己去做的東西。只有在實踐中不斷重複,直到這些要求成為你的自然反應,成為你的直覺,你才有了正確的心態,這時你才真正學會了炒股。
你必須學習體會按規則行動是愉快的,不按規則行動是痛苦的。剛學止損的時候,虧錢總是痛苦的,不然何為割肉?隨著時間的推移,你經歷了小損成為大損的過程,其間的焦慮、懷疑、失眠,一次又一次,你就逐漸形成快速止損的心態。開始時定下的止損規則顯得難以執行,慢慢地成為下意識的行動,一旦股票運動不對,不採取行動就寢食難安。這個過程,就是你學股的成長過程。炒股需要很多和人性逆向而行的心態,這種心態首先你必須明白它!比如不願止損、喜歡不顧外在條件在股市跳進跳出、好獲小利等等。明白了問題之所在以後,你必須下意識地訓練自己不犯這些錯誤。就算犯了,告誡自己下次別犯同樣的錯誤。為做到這些,你要觀察,要反省。觀察市場,用你的知識及經驗判斷市場的行動及發展,做到這點的基礎當然是你必須有一定的市場知識和經驗。隨著時間的推移,自然地,你會「感覺」到市場下一步的「方向」何在。潛意識中,你會聽到一個聲音:「現在是買進的時候」,或者是「現在是賣出的時候」。這時你開始將這個聲音和你的規則相比較。你若想買進某隻股票,你開始問:這隻股票處在升勢嗎?這家公司有沒有新產品?股票的大市是牛市還是熊市?這隻股票的價格變化和交易量的互動是否正常?你問自己內心中「買」的聲音是源自「自以為是」還是客觀的判斷?每次犯錯,好好地分析自己為什麼犯錯,違反了什麼規則?人犯了錯,自然的情緒就是尋找替罪羊:如股票大戶操縱、報紙登假新聞、公司做假賬等等。這些其實在股票的運動和交易量上都有跡可循。請清楚地提醒自己:自己,也只有自己,才能對結果負全部責任!犯錯不可怕,可怕的在於不承認自己犯了錯,炒股是這樣,做人何嘗不是這樣?
炒股的正確心態還必須包括專心。你要專心研究股市的規律,這需要實踐。只看幾本書是不夠的。就如同遊泳,無論你讀了多少游泳的書,不下水是不成的。專心地觀察股市,它是公眾參與的行業,是有跡可循的。特別留意自己熟悉的股票,一段時間後,你會發現心裡「買」或「賣」的聲音越來越精確。給自己這樣的信心:只要我全力以赴,專心致志,我什麼都能學會。你對這行瞭解得越多,從中得到的樂趣也越多。俗話說知識是享受,股票的知識也不例外。而且這些知識除了精神享受之外,還能提供財務上的收益。專心是在任何行業成功的基本要求。股票是極其普通的行業,用不著很大的資本,也沒有很多專門的知識。千千萬萬人都在這行打滾,你要做得比他們更好,憑什麼?普通人每天工作八小時,你也工作八小時的話,你也只會是普通人中的一員。想比普通人站得更高,看得更遠,只有依靠八小時以外的努力。享受你所做的一切。這或許聽來很奇怪,但這是事實。你一旦把炒股當成工作,它是單調辛苦的。看看你的周圍,有多少人能說享受自己的工作?大多是為五斗米折腰,一天天混日子罷了。你如果每天都告訴自己:」我從炒股中得到很多樂趣」,你的心態就會不一蘇。這不是阿Q精神,試試就知道區別了。把工作當中享受,你會更專心。我所見到的大多是玩股的,把炒股當成業餘消遣,這些人永遠都達不到專業的層次。讀了這麼多,不去做的話,什麼用都沒有。這個世界充斥著滿肚子幻想,但從不實踐的人。也有很多埋頭做事,再看看你周圍那些空虛的眼神,那些埋怨」我還沒有碰到機遇」,」我這匹千里馬未遇到伯樂」的」懷才不遇」者,幾乎毫無例外地成日怨天尤人,搬弄是非。這些人要麼從來就沒有理想,要麼從未想過通過努力來實現自己的理想。所有的理想隨著時間的推移而消失。他們充滿著對自己的不信任和深深的不安全感。要成為哪種人?選擇是很清楚的。從今天開始,從現在開始,給自己定個可行的計劃,定個實現這個目標的計劃,堅定不移地按計劃做。只要鍥而不捨,你遲早能達到這個目標。鍥而不捨很容易宇,也很容易教別人怎樣做,自己做起來可不一樣。但它所能獲得的結果將是驚人的。還要提醒你,在你成功之前,你會碰到很多嘲笑你的人。嘲笑別人很容易,要自己做出些小的成就就非常困難。我發現那些喜歡嘲諷人的人幾乎沒有例外是生活的失敗者,碌碌無為的混日子者。對這些人的嘲笑,你必須能一笑置之。最後我要告訴你,從有招到無招的變化過程需要時間,這個時間比你希望的要長很多。你如果有不錯的悟性,要五至六年。我在美國就讀的商學院叫巴魯克商學院。巴魯克便是本世紀30年代著名的炒家。從華爾街賺夠錢後成為羅斯福總統的財經顧問。他自傳的前部分講的便是他的華爾街生涯。他父親是位著名的醫生。他剛進華爾街,父親給了他10萬美元,那時這可是一筆巨款。可這10 萬美元只撐了三年。他告訴父親已虧光10萬美金的時候,期待父親的狂怒。但他父親沒有狂怒,只給了他信任的目光,又給了10萬美元,告訴他這是家裡最後的資產了。在第六年的時候,他第一次一筆賺到6萬美元。在自傳中,他說他明白自己從此完成了炒股的初期教育,他不再是」妄想」在華爾街生存,而是」知道」能在華爾街生存。他在自傳中充滿著對父親的崇敬。在本書」華爾街的家訓」那一章,我摘錄了他對炒股的十點建議。本世紀初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年時間才學會怎樣理智地玩股票遊戲。在本書的最後一章」和炒手們談談天」裡我會較為詳細地談談學股經歷的幾個過程。從什麼都不懂到有信心不斷地從股市賺到錢,我也用了近六年的時間,那還不算我業餘炒股的經驗及金融碩士的知識背景。所以,你要準備」長期抗戰」。

炒股的智慧之五:學股的四個階段
在我學股的歷程中,我最希望的是知道我已經學到什麼地步。當我達到什麼地步的時候,才可以認為已經畢業。當然,畢業並不表示已成為專家,但起碼它表示我已擁有足夠的知識在這行生存。就數學而言,小學的內容從加減開始,中學的數學包括幾何代數。你很清楚你的數學知識已經達到了幾年級的水平。學股有沒有這樣的級別之分呢?答案是」有」。我在這裡就以自己的學股歷程談談學股經過的階段,你可以參照我的描述,估計一下自己現在處於什麼階段。這些階段的劃分並不嚴格,很多時是互相交錯的。如果人性共通的話,我學股的歷程應該和你十分相似。
蠻幹階段

第一階段可以稱蠻幹階段。
這段的特點是自己沒有什麼主意,買時不知為何買股票,賣時也不知為何賣。買賣的決定完全由他人或自己的一時衝動所左右。比如某某股評家推薦買這隻股票,他認為這隻股票最少還會升10點等等。賣時也沒有章法,覺得有錢賺就可以賣了。在這時期是決不何止損的。我有位親戚,他從未炒過股票,有一天他聽我賣了兩隻虧錢的股票,立即就指出我的過錯:」虧錢的股票怎麼能賣?最少要等到升回有錢賺時才可以脫手。虧錢的股票快快賣掉,賺錢的股票不何賣,要等到跌回虧錢後才賣,你怎麼可能從股市賺到錢?」這段話大概說出了新股民的心聲。這本書讀到這裡,讀者也應能明白為何帶有這樣心態的股民不可能在股市不斷賺到錢。新股民有兩個顯著的特點:一,不貪;二,不怕。「不貪」:他們只要有一點利潤就趕快賣股獲利。」我昨天10元價進了500股,今天升到11元,趕快賣掉,500塊錢能買不少菜呢。」只要股票的價錢升到他們的買價之上,身上的每根神經都在喊:」賣!賣!賣!」生怕明天跌回來怎麼辦?他們不貪,滿足於賺小錢。「不怕」:假如不幸10元一股進的股票跌到9元怎麼辦?答案是:」真倒楣,被套牢了,等到反彈再說。」」套牢了不怕,反正我也不急用,等就是了。」虧錢時他們不怕,他們決不願虧小錢。挺令人遺憾的是,就我的觀察,80%以上的股民都無法從這個階段畢業。問問你自己有這樣的心態嗎?如果有的話,你學股的道路還很漫長。你還處在原始階段。
摸索階段

我自己在蠻幹階段大約待了半年,幸運的是,我居然在這階段賺到錢,使我對自己的悟性有極大的信心。或許這就是初始者的好運。這段時間我開始大量閱讀有關炒股的書籍。我知道這樣蠻幹是不對的,我開始試驗」截短虧損,讓利潤奔跑」。首先我學習止損,我首先給自己定個規矩,只要股票從我的買價跌1美元,我就賣掉,以後這樣的損失積累成很大的數目,股票常常一碰我的止損價就回彈,我便傻乎乎地不斷止損,小損終於加成大損。我明白1美元的止損不對,我便開始把止損點放大,由1美元加到10%,最後加到20%。這段時間持續了兩三年。結果還是不行。舉例說,30美元的股票,我將止損點定在27美元,股票升到35元,我就將止損點定在31.50美元。實驗的結果,我買賣的次數少了,但我常常是虧錢時在27美元賣股,賺錢在31.50美元出場。這樣虧時虧3美元,賺時只有 1.5美元,算算總賬,還是虧錢。情況並不完全如此。當股價從30美元跌到28美元時,我總是把止損點下移,有時移到2625美元。我給自己定10%的止損,在實際中的損失常超出10%的數目。我知道這樣做不對,但我忍不住。我怕股價一碰到27美元就反彈。這樣的事情發生過很多次。當股票升時,我通常沒有困難在進價之上賣股。如35美元的股票跌到32美元,我不會將31.50美元的止損價往下移,因為我已有1.5美元的利潤。最慘的是這段時間,我試過專用基礎分析來炒股,研究股票的盈利及公司資產值,研究成本收益比率,你想得到的指標我全試過。結果還是不賺錢。我試過用技術分析來炒股,找最低點,找最高點,結果不斷以」止損」收場。止損,止損,止損,我不斷止損,就是看不到盈利。止損把我止怕了。我還試過各種電腦的計算指標,如平均線、威廉%、MACD等等,沒有一樣有效。結果總是不斷地在止損。好不容易偶爾賺次錢,也常因為止損點定的太低,沒賺多少。這段時間我不僅將蠻幹階段幸運地賺到的錢全賠了進去,還虧了一些老本。就是說我不僅白幹了三年,還虧了本。別忘了,這段時間我是專職炒股,我把讀到的、想像到的各種炒股方式全試過,就是賺不到錢。我也將華爾街的各種各樣的家訓讀到能倒背的地步,在實際中似乎它們完全無效。你可以想像我是多麼的徬徨。我對炒股失去了信心,我決定試試自己在期貨上的運氣。我開始炒賣黃金、白銀、外幣、黃豆、石油、小麥。那些在炒股中學到的規矩似乎也完全無效。期貨的人為操縱更厲害,我只是虧錢虧得更快。這時我的第一位女兒來到人間,我感覺身上的責任重大。我真正地開始考慮是不是應該放棄了,該轉行了!如果付不起日後女兒上學的學費,我怎麼向她交待?花了近四年的時間,什麼也沒有得到,虧了老本,換來一大堆經驗。如果離行另謀他就,這些經驗一錢不值,你可以想像我是多不甘心。期貨炒賣是極特殊的行業,它不注重基礎分析,你說日元或黃豆應定什麼價?它極其注重技術分析,其中特別重要的是走勢和阻力線及支撐線的要領。把這些概念放回股票,我突然感覺股票運動其實有跡可循!我突然間覺得有靈光在腦海中閃耀。讓我先在這裡停一下。因為上述的階段可以稱為學股的摸索階段。你如果還處在蠻幹階段,這本書講的一切對你可能太深,你還不明白我在講什麼。你如果正在摸索階段,你開始明白這本書。摸索階段的特點是你已多多少少明白炒股的行規。你知道要止損,要讓利潤奔跑,但你還不清楚止損應怎麼止。你用10%或20%等機械的方法定止損點。有時你能辦到,有時你又想方法不去止損。讓利潤奔跑時你不知應讓它跑多遠,你不知怎麼判定獲利點。各種各樣炒股的規則有時有效,有時無效,你還不知怎樣有選擇地應用它們。看到蠻幹的炒手,你已知道他們在蠻幹,你知道不能那麼幹。你自己有時賺到錢,有時虧了錢,但你還不明白為何虧錢,也不清楚怎麼賺到了錢。你還沒有有系統的買點和賣點,這隻股的成本收益比率很低了,那隻股的紅利比較高,張證券行推薦這隻股,李股評人看好那隻股,你還在用自己的直覺加上」應該不會錯」的理由來買賣股票。這些描述合適你嗎?如果對的話,你還在摸索階段。
體驗風險階段

摸索階段的下一步是體驗風險階段。有時這兩個階段是同時進行的。遺憾的是,體驗風險階段的你常要虧大錢,不虧上一兩次大錢,你不會明白什麼叫風險,你也還不可能畢業。只有在虧錢虧得吃不下、睡不著的時候,你才會真正地反思炒股為什麼會有這些行規。也就是在這個時候,行規的意思變得很清楚。有了這個經歷,再去讀讀第三章第二節」資金管理(怎樣在股市下注)」的內容,你就真正明白我在談什麼了。我每次賺了大錢,隨即常常來一次虧大錢,因為每次賺了大錢,都讓我自己覺得自己」懂了」。這樣的經歷重複了好多次。這或許就如同遊泳一樣,淹死的都是」自己覺得」會游泳的人。那些知道自己不會游泳或真正知道怎樣游泳的人通常不會淹死。如果虧大錢的經歷發生在你的蠻幹階段,我對你深表同情。但如果你確確實實有了幾年的炒股經驗,對研究股票及其運動規律下過苦功,這時虧大錢常常是你大成之前的最後考驗,請千萬不要放棄!那些著名的炒股名家,在他們成」家」之前通常都有一次甚至幾次的破產經歷。其中包括本書中提到的利物莫和巴魯克。在忍無可忍的時候,請再忍一忍。回到我的故事。我炒股的最大挫折,就發生在」有靈光在我腦海閃耀」之後。四年多,我白幹了,股市對我而言成了」沒錢人學到很多經驗」的地方。我不知多想快快地撈上一筆。其間有兩個星期,我虧掉53000美元。挫折不在金錢的數目,而在這次虧錢是完全不應該的。按我的規則,我會虧掉4000美元左右,那是我止損的極限。但我注下的太大,又不肯及時止損。我犯了不該犯的錯誤。我用希望取代了分析。我自以為懂股票了,其實還不全懂。隨後一個月,我開始整理自己的思路,總結五年來的經驗及教訓,綜合我這些年來的廣泛閱讀,結果就是這本書所說的一切。這兩年,我完全按照這本書所說的原理照辦,每年的回報率都超過100%。需要說明的是:這樣的回報是在極小的風險下取得的。日後是否還能持續這樣的回報,我不知道,但我知道我已定出了可行的炒股計劃,只要按這個計劃做,我久賭必贏。區別隻在贏多贏少,那同運氣有些關係.
久賭必贏階段


現在我們談炒股的最後階段,久賭必贏階段。
一個可行的計劃,不能憑空想像,它必須有理有據。「理」就是數學的概率,如果你每次下注的贏面超過50%,而且你只下本金的小部分,不會為幾次壞運氣就剃光頭,從長期而言你是勝定了。道理和開賭場一樣。「據」在於你知道怎樣找臨界點,在長期的觀察和實踐過程中,你知道這些點是出入場的關鍵點,在這些點操作,你的贏面超出50%,再加上應用「截短虧損,讓利潤奔跑」的原則,贏時贏大的,虧時虧小的,你的獲勝概率其實遠遠超出了50%。到久賭必贏階段,你不應對虧錢和賺錢有任何情緒上的波動。你對止損不再痛苦,你明白這是遊戲的一部分,你對賺錢也不再喜悅,你知道這是必然結果。你不再將勝負放在心上,你只注重在正確的時間,做正確的事情。你知道利潤會隨之而來。

有些人認為股票的運動是可以預知的,有些說是不可以預知的。這兩點都不對,股票遊戲是概率的遊戲,沒有百分之百這回事。只有隨著經驗的增加,你才可能將預測股票運動的正確率從50%提高到60%70%。就算你能有70%的正確率,若不遵循「截短虧損,讓利潤奔跑」的原則,到頭來可能還是白忙一場。

到這個地步,你不再執著成本收益比率或紅利之類死的東西,你在用概率考慮問題。股票的大市怎麼樣?如果大市好,你買股的獲勝概率增加了。股票的成本收益比率或紅利怎麼樣?如果有吸引力的話,你的獲勝概率增加了。這隻股票本身的走勢怎麼樣?如果正處在升勢,你買股的獲勝概率增加了。這隻股票的運動用你的經驗判定是否正常?是的話,你的獲勝概率增加了。還有其它許多考慮的因素,你都試著用概率來評估它們的功用。

你知道股票運動在短期必受大戶的影響。某著名股評人極力推薦某隻股,你可以看看這隻股票的技術圖形,如果股票剛突破好的買入臨界點,在此之前有被人暗中囤積的跡象,你可以懷疑該股評人可能和某大戶聯手,想推高股價,但現在只是推高的開始,你買入應還有段升高的路好走,獲勝概率較大。如果這隻股票已暴升了很多,股評人還來這一手,則大約是在找最後的傻瓜,你此時買股就沒有什麼贏面。同樣的「好消息」,你已知道怎樣分析及判斷,你不再迷信「權威」。
這時候你已知道你為什麼能賺到錢,你已有一套行動計划去重複賺錢的經歷,你也清楚為什麼會虧錢,你已學會跌時止損,虧錢不再成為心理負擔。因為你知道虧掉的錢很快就能賺回來,到了這個地步,你知道你已能夠以炒股為生了。

你會不會就此發大財,那要看運氣。第七章「抓住大機會」講述了這樣的機會及怎樣抓住它。這樣的機會可遇不可求,結果只有由上帝決定。祝你好運,也希望你祝我好運。炒股的知識是否到此為止?答案自然是「否」。炒家利物莫說他炒股四十年,每天都能從股市學到新東西。華爾街有個說法:「你如果能在股市熬十年,你應能不斷賺到錢;你如果熬了二十年,你的經驗將極有借鑑的價值;如果熬了三十年,那麼你退休的時候,定然是極其富有的人。」每個循環,炒股人的規則還是那些,但你對這些規則會有更深的體會。你會找到更多的例外,你會區分在不同的環境怎樣實施不同的規則。

我在這裡粗略地將學股分成蠻幹階段、摸索階段、體驗風險階段和久賭必贏階段。不算我業餘炒股的經驗,這四個階段花了我近六年的時間。我研究過很多炒家的傳記,他們的描述各有不同,但經歷是相似的。能到久賭必贏的階段是學炒股的里程碑。到了這個階段,你就能在這行待下去,等待大機會。假如運氣好,被你抓到幾個大機會,你便從炒手升格為炒家。你可以就我的描述估計一下自己現在處於什麼階段,還要多久才能畢業。你如果有一定的悟性及對人性的認識,克服人性中的弱點不需花很多時間,因為你很清楚什麼是需要做到的,你只要盡力照做就可以了。最花時間的是怎麼學著找臨界點。每個人對風險的承受力都不一樣,找到的臨界點也不一樣。你必須綜合考慮股價、交易量、走勢、新聞、大市、公司盈利、產品等因素。我希望我能更詳細地解釋怎樣尋找臨界點及應怎樣在臨界點附近操作,但這實在是一門藝術,只可意會,難以言傳。而且沒有放之四海人人都適合的做法。我給你指了方向,你可以就這個方向摸著石頭過河。尋找臨界點沒有捷徑,只有實驗、失敗、再實驗,無數次地循環往復。直到有一天,你能憑直覺抓住臨界點,憑直覺地運用本書所講的所有規則,不再懷疑有無違反這、違反那,你就從有招的新手進步成了無招的高手。


 

 

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  • 越南..朋友們~吉祥如意
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  • 永遠的向日葵
  • 人生勝者和敗者的差異是天壤之別。然而,看他們所做的事,卻發現勝者只是比敗者「稍微多」做一點,因此差異只有一點點。但其他人就是跟不上「那稍微的差異」。稍微更舒適地生活的人,生活也會失敗。稍微多吃點苦的人,生活也會勝利。
  • 訪客
  • 非常感謝您精闢而專業的文章,讓我受益非淺!感恩!
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